最大回撤（MDD）衡量一段时间内账户权益从峰值到谷底的最大跌幅。它回答一个实际问题：在恢复之前，情况有多糟？
为什么回撤很重要
许多交易者只关注收益，但回撤反映生存能力。ROI 很高但最大回撤达 60% 的策略，若您无法承受该损失，仍可能无法使用。
跟踪回撤的主要原因：
- 风险承受能力 — 将 MDD 与您愿意损失的资本对比
- 策略比较 — ROI 相近的两套策略，风险特征可能差异很大
- 仓位规模 — 大回撤常暗示杠杆过高或持仓过于集中
最大回撤如何计算
- 跟踪账户权益随时间的变化
- 记录每个新峰值（历史最高）
- 测量从每个峰值到随后最低点的跌幅百分比
- 最大回撤是这些跌幅中的最大值
示例：权益从 $10,000 升至 $12,000（峰值），再跌至 $9,000（谷底）。回撤 = (12,000 − 9,000) / 12,000 = 25%
什么样的回撤算「可接受」
没有统一标准，取决于资产、杠杆和目标。参考范围：
| 风格 | 典型 MDD 范围 |
|---|---|
| 保守 | 低于 10–15% |
| 中等 | 15–25% |
| 激进 | 25% 以上 |
请始终结合 ROI、胜率等收益指标评估回撤。
在 dogabot 中查看回撤
在 dogabot 查看自动化或回测时，请同时关注最大回撤、总盈亏和 ROI。收益不错但回撤极大的回测，可能不符合您的风险预算。
请参阅如何阅读回测结果了解各项核心指标。